PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR PERIODE 2021-2024

Finda Putri Pramudita; Mohammad Sodikin

Finda Putri Pramudita Universitas Wijaya Putra
Mohammad Sodikin Universitas Wijaya Putra

Keywords: Struktur Modal, Efisiensi Operasional, Nilai Perusahaan, DER, BOPO, PBV, Perusahaan Manufaktur.

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal dan efisiensi operasional terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2024. Struktur modal diukur menggunakan rasio Debt to Equity Ratio (DER), efisiensi operasional diukur dengan rasio Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), dan nilai perusahaan diukur menggunakan Price to Book Value (PBV). Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan teknik regresi linier berganda berbasis data panel. Sampel terdiri dari 21 perusahaan manufaktur yang dipilih melalui teknik purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, struktur modal berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan efisiensi operasional juga menunjukkan pengaruh negatif dan signifikan. Secara simultan, struktur modal dan efisiensi operasional berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan pentingnya pengelolaan pembiayaan dan efisiensi biaya dalam meningkatkan nilai perusahaan manufaktur di Indonesia. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi teoritis bagi pengembangan ilmu keuangan serta menjadi acuan praktis bagi manajer, investor, dan regulator dalam pengambilan keputusan strategis.

References

Abate, A., & Kaur, G. (2023). Capital structure decisions in emerging markets. Journal of Finance and Economics, 15(2), 45–58.
Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of Management, 17(1), 99–120.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management. Boston: Cengage Learning.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Masril, & Jefriyanto. (2021). Pengaruh struktur modal dan efisiensi operasional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 12(1), 88–97.
Myers, S. C. (2022). Capital structure puzzle revisited. Journal of Applied Corporate Finance, 34(1), 8–21.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
Nurkhalifah, I., et al. (2023). Efisiensi operasional pada perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 14(2), 200–214.
Sahir, A. (2021). Statistik untuk ekonomi dan bisnis. Jakarta: Kencana.
Sari, D., & Nugroho, R. (2023). Pengaruh efisiensi operasional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 18(2), 155–167.
Sari, R., & Wibowo, A. (2021). Struktur modal, efisiensi operasional, dan nilai perusahaan manufaktur. Jurnal Manajemen, 12(3), 211–224.
Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Sugiyono. (2017). Statistika untuk penelitian. Bandung: Alfabeta.
Winda, P. B., & Sudiartha, M. (2016). Pengaruh BOPO terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(9), 5757–5786.
Wulandari, F., & Yuliana, L. (2022). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan di pasar modal Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi, 8(1), 12–23.