Rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas aktivitas operasi mempengaruhi return saham: Investigasi pada perusahaan sektor properti dan Real Estate, Tbk

Narwastu Angelia Setijadi; Trisa Indrawati

doi:10.38156/imka.v3i1.127

Narwastu Angelia Setijadi Universitas Wijaya Putra
Trisa Indrawati Universitas Wijaya Putra

DOI: https://doi.org/10.38156/imka.v3i1.127

Keywords: Stock return, current ratio, return on assets, debt to equity ratio, total asset turnover, company size, cash flow operating activities

Abstract

This study aims to test and analyze financial ratios consisting of liquidity ratios (current ratio), profitability ratios (return on assets), solvency ratios (debt to equity ratio), and activity ratios (total asset turnover), company size, and cash flow operating activities to stock returns. This type of research is quantitative research and the data used is secondary data. The selection of the sample used in this study is the purposive side. The number of samples obtained were 22 property and real estate companies with a total of 5 years of observation so that the total sample was 110 property and real estate companies. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis with the help of the IBM SPSS program. The results of the study partially show that the current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover, and company size have no significant effect on stock returns, while return on assets and cash flow from operating activities have a significant effect on stock returns. Simultaneously the current ratio, return on assets, debt to equity ratio, total asset turnover, company size and cash flow from operating activities have a significant effect on stock returns.

References

Affinanda, A., & Yuyetta, E. N. A. (2015). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Dalam Indeks LQ 45 Tahun 2010-2013. Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

Ariyanti, A. I. dan Suwitho. (2016). Pengaruh CR, TATO, NPM dan ROA terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Volume 5, Nomor 4, 1-15.

Ayem, S., & Wahyuni, S. (2017). Pengaruh Loan To Deposit Ratio, Capital Adequacy Ratio, Return on Asset Dannon Perfoming Loan Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi, 5(1), 71-87.

Basalama, I., Murni, S., & Sumarauw, J. S. (2017). Pengaruh Current Ratio, DER dan ROA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Automotif dan Komponen Periode 2013-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 5(2).

Cahyadi, H., & Darmawan, A. (2016). Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added, Residual Income, Earnings Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada perusahaan LQ-45). MEDIA EKONOMI, 16(1), 11-25.

Darko, C. B., Opuni-Frimpong, E., Owusu, S. A., Kyere, B., & Storer, A. J. (2022). Sustainability of Mahogany Production in Plantations: Does Resource Availability Influence Susceptibility of Young Mahogany Plantation Stands to Hypsipyla robusta Infestation?. International Journal of Forestry Research, 2022, 1-9.

Febrioni, R., Isynuwardhana, D., & Nazar, M. R. (2016). Pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Earning Per Share, dan Current Ratio terhadap Return Saham (pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Lq45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. eProceedings of Management, 3(3).

Feng, G. F., Niu, P., Wang, J. Z., & Liu, J. (2022). Capital market liberalization and green innovation for sustainability: Evidence from China. Economic Analysis and Policy, 75, 610-623.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23. Edisi 8. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hadi. (2013:67). Metodelogi Penelitian Kuantitatif Untuk Akuntansi dan

Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia.

Harahap, S. S. (2013). Teori Akuntansi. Bumi Aksara. Jakarta.

Harmono. (2009). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard. Jakarta: Sinar Grafika Offset.

Hartono. (2010). Teori Portofolio dan analisis investasi. Yogyakarta: BPFE UGM.

Hendro, T., dan Raharja, C. T. (2014). Bank Dan Institusi Keuangan Non Bank Di Indonesia, Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Ho, K. C., Yang, L., & Luo, S. (2022). Information disclosure ratings and continuing overreaction: Evidence from the Chinese capital market. Journal of Business Research, 140, 638-656.

Ikatan Akuntansi Indonesia. (2014). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Jogiyanto. (2011). Metodologi penelitian bisnis. Yogyakarta: BPFE.

Khalifaturofi'ah, S. O. (2023). Cost efficiency, innovation and financial performance of banks in Indonesia. Journal of Economic and Administrative Sciences, 39(1), 100-116.

Koesoemasari, D. S. P., Haryono, T., Trinugroho, I., & Setiawan, D. (2022). Investment Strategy Based on Bias Behavior and Investor Sentiment in Emerging Markets. Etikonomi, 21(1), 1-10.

Kowoon, Y., Sembel, R., & Malau, M. (2022). The Effect of Return on Equity, Net Interest Margin, Loan to Deposit Ratio, Total Assets Turnover, and Assets to Equity on Price Earnings Ratio in Top Five Banks of Indonesia and Korea: A Moderating Effect of Interest Rate. International Journal of Business, Economics and Law, 27(1), 71-84.

Kurniawan, A. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Menjadikan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderate Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Indeks (JII 2007–2011). Akuisisi, 13(1).

Lutfi, N. (2017). Pengaruh Laba Akuntansi, Current Ratio, Return On Asset, Debt To Equity Ratio, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertambangan Sub Sektor

Pertambangan Batubara yang terdaftar di BEI Tahun 2011-2015). Journal Of Accounting, 3 (3).

Madyoningrum, A. W. (2019). Pengaruh firm size, leverage dan profitabilitas terhadap kebijakan deviden. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 6(1).

Mariani, N. L., Ratna, D., & Kurnia, A. (2016). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap

Return Saham. e-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen, 4(2).

Ningsih, R. R. dan Arifin., Atwal. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013. Skripsi thesis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Nurhidaya, L. (2015). Pengaruh Earning Per Share, Net Profit Margin, Dan Return On Equity Terhadap Perubahan Harga Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013). Jurnal WICAKSANA, 2(1).

Nurmasari, I. (2018). Pengaruh Rasio Keuangan dan Pertumbuhan Pendapatan terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perkebunan di

Bursa Efek Indonesia 2010-2017. Jurnal Sekuritas, Vol. 2, No.1.

Panait, M., Ionescu, R., Radulescu, I. G., & Rjoub, H. (2022). The Corporate Social Responsibility on Capital Market: Myth or Reality?. In Research Anthology on Developing Socially Responsible Businesses (pp. 1721-1754). IGI Global.

Pratama, I., Gede S., dan Idawati, A. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham pada Perusahaan Pertanian di Bursa Efek Indonesia. WICAKSANA, Jurnal Lingkungan & Pembangunan, 5(3), 56-67.

Pratiwi, T. W. dan Putra, I. W. (2015). Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, Arus Kas Aktivitas Operasi Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 11(2), 531-546,

Purwanti, S.(2015). Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas terhadap Return Saham Perusahaan Yang Listing Di Bei. Jurnal Akuntansi Dan Pajak Vol. 16 No. 01.

Rachmawati, R. (2016). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 1(2), 140-157.

Rahmawati, S. (2016). Analisis Monday Effect Dan Weekend Effect Pada Return Saham Perusahaan LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI), 5(6), 551-561.

Rajagukguk, Lasmanita. (2015). Pengaruh Return On Equity, Arus Kas Aktivitas Operasi, Ukuran Perusahaan, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015. BALANCE : Jurnal Akuntansi, Auditing dan Keuangan, Vol. 15 No.1, 113-143.

Raningsih, N.K., dan Putra, I M. P. D. (2015). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 13. No.2, 582-598.

Rokhmatussa, A., dan Suratman. (2011). Hukum Investasi dan Pasar Modal, Jakarta: Sinar Grafika.

Rusydina, A., dan Praptoyo, S. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(7).

Saputra, F. (2022). Analysis Effect Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Price Earning Ratio (PER) on Stock Prices of Coal Companies in the Indonesia Stock Exchange (IDX) Period 2018-2021. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 3(1), 82-94.

Sariningsih, E., dan Aprilia, A. (2017). Pengaruh Arus Kas Operasi, Nilai Perusahaan, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 2015). Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen, Vol. 6, No.

Sawir, A. (2010). Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Septiana, F. E. dan Wahyuati, A. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen : Volume 5, Nomor 1.

Standyarto, B. Y. dan Simu, N. (2016). Kinerja Keuangan Perusahaan dan Risiko Saham serta Dampaknya terhadap Return Saham. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia. Vol 4, Nomor 1.

Sugiarti, dkk (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen, 13(2), 282-298.

Sugiyono. (2013). Metode penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Bandung: Alfabeta.

Supardi. (2005). Metodologi penelitian ekonomi dan bisnis. Yogyakarta: UII Press.

Tijptono, D. dan Fakhruddin, H. M. (2001). Pasar modal di Indonesia: Pendektatan Tanya jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.

Tumbel, Gilbert A. (2017). Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, Vol.5 No.1, 173 – 183.

Vasista, K. (2022). Types And Risks Involved Towards Investing In Mutual Funds. International Journal of Current Science (IJCSPUB), 12(1), 2250-1770.

Venturini, A. (2022). Climate change, risk factors and stock returns: A review of the literature. International Review of Financial Analysis, 79, 101934.

www.idx.co.id

www.yahoofinance.com

Yu, D., Huang, D., & Chen, L. (2023). Stock return predictability and cyclical movements in valuation ratios. Journal of Empirical Finance.